尊敬的尹力書(shū)記、易綱行長(zhǎng)、郭樹(shù)清主席、傅華社長(zhǎng)、殷勇代市長(zhǎng)、潘功勝局長(zhǎng)，尊敬的格奧爾基耶娃總裁、卡斯滕斯總裁，各位來(lái)賓，女士們、先生們：

大家下午好！很高興參加本屆金融街論壇。黨的二十大明確指出要“健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重”，這是構(gòu)建高水平社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展對(duì)資本市場(chǎng)提出的新要求。我理解，“提高直接融資比重”是方向、是結(jié)果，“健全資本市場(chǎng)功能”是路徑、是過(guò)程。如何健全資本市場(chǎng)功能，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投資者，這涉及深化改革、防控風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)監(jiān)管等諸多方面，是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程。今天，我想結(jié)合建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)，談一些認(rèn)識(shí)和體會(huì)，同大家作個(gè)交流。

從全球金融史來(lái)看，不同國(guó)家和地區(qū)的金融發(fā)展道路、發(fā)展模式總是與特定的經(jīng)濟(jì)體制、發(fā)展階段和社會(huì)環(huán)境相適應(yīng)的。我國(guó)資本市場(chǎng)是在建立健全社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的過(guò)程中發(fā)展壯大起來(lái)的。30多年來(lái)，特別是黨的十八大以來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)改革發(fā)展取得重大進(jìn)展，市場(chǎng)規(guī)模躍居世界前列，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)大幅改善，制度型開(kāi)放向縱深推進(jìn)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是支持科技創(chuàng)新的能力明顯提升，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)收斂、總體可控，市場(chǎng)韌性和活力全面增強(qiáng)。其中一個(gè)重要的經(jīng)驗(yàn)就是，走出了一條既遵循資本市場(chǎng)一般規(guī)律又具有中國(guó)特色的發(fā)展之路。主要體現(xiàn)：

在注冊(cè)制改革方面，我們提出堅(jiān)持尊重注冊(cè)制基本內(nèi)涵、借鑒國(guó)際最佳實(shí)踐、體現(xiàn)中國(guó)特色和發(fā)展階段特征3個(gè)原則，突出把選擇權(quán)交給市場(chǎng)這個(gè)本質(zhì)，建立了以信息披露為核心、全流程公開(kāi)透明的發(fā)行上市制度。同時(shí)，從我國(guó)國(guó)情出發(fā)，堅(jiān)持放管結(jié)合，加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，絕不是一放了之。比如，加強(qiáng)審核注冊(cè)質(zhì)量把關(guān)，統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)適度平衡，強(qiáng)化擬上市企業(yè)股東信息披露穿透核查等。從注冊(cè)制試點(diǎn)情況看，市場(chǎng)各方總體上是認(rèn)可的，獲得感也是強(qiáng)的。

在提高上市公司質(zhì)量方面，上市公司是資本市場(chǎng)的基石，上市公司質(zhì)量直接影響著市場(chǎng)功能的發(fā)揮。我們強(qiáng)化上市公司信息披露和公司治理監(jiān)管，大股東、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”公眾公司的意識(shí)明顯增強(qiáng)。同時(shí)，發(fā)揮合力，健全上市公司做優(yōu)做強(qiáng)的制度安排，推動(dòng)長(zhǎng)期困擾市場(chǎng)的高比例股票質(zhì)押、違規(guī)占用擔(dān)保等問(wèn)題得到大幅改觀。尤其是在退市改革中，我們堅(jiān)持“應(yīng)退盡退”，拓寬多元退出渠道，努力做到既要“退得下”、又要“退得穩(wěn)”，促進(jìn)市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰。

在風(fēng)險(xiǎn)防控方面，這幾年，我國(guó)資本市場(chǎng)較好應(yīng)對(duì)了新冠疫情和境外輸入性風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，保持了總體平穩(wěn)。這與我們特有的風(fēng)險(xiǎn)防控制度機(jī)制是分不開(kāi)的。比如，我們實(shí)行賬戶(hù)實(shí)名制，建立了直接持有的賬戶(hù)體系，加強(qiáng)對(duì)資金的穿透監(jiān)管，完善漲跌幅限制。控制過(guò)度杠桿。綜合施策，治理市場(chǎng)亂象。期貨市場(chǎng)逐漸形成了保證金集中監(jiān)控、持倉(cāng)限額等制度規(guī)則，有效應(yīng)對(duì)了近年來(lái)國(guó)際大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)外開(kāi)放中，我們統(tǒng)籌開(kāi)放和安全，強(qiáng)化跨境資金的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控，努力做到“看得清、管得住”。

在法治保障方面，對(duì)于證券違法犯罪活動(dòng)，國(guó)際成熟市場(chǎng)的普遍做法是嚴(yán)刑峻法，讓做壞事的人付出慘痛代價(jià)。我們充分發(fā)揮中國(guó)特色社會(huì)主義的體制優(yōu)勢(shì)、治理優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建了具有中國(guó)特色的資本市場(chǎng)法律體系和證券執(zhí)法司法體制機(jī)制。特別是中辦、國(guó)辦出臺(tái)《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》，新證券法、刑法修正案（十一）相繼實(shí)施，長(zhǎng)期以來(lái)違法成本過(guò)低的情況得到根本扭轉(zhuǎn)，“零容忍”立體執(zhí)法震懾顯著增強(qiáng)，市場(chǎng)生態(tài)明顯好轉(zhuǎn)。

在投資者保護(hù)方面，我們不斷健全事前教育宣導(dǎo)、事中監(jiān)管服務(wù)、事后維權(quán)救濟(jì)相銜接的投資者保護(hù)體系。尤其是既借鑒境外有益經(jīng)驗(yàn)，又結(jié)合國(guó)情對(duì)防止濫訴作出制度安排，建立了中國(guó)特色的證券集體訴訟制度，有效保護(hù)了投資者合法權(quán)益。首例“康美案”5.2萬(wàn)中小投資者獲賠24.6億元，實(shí)現(xiàn)了法律效果、社會(huì)效果和市場(chǎng)效果的有機(jī)統(tǒng)一。